股票资金杠杆 首单!新品种来了

  日前股票资金杠杆,工商银行发布公告称,5月15日至5月17日发行2024年总损失吸收能力(TLAC)非资本债券(第一期),基本发行规模300亿元,意味着我国首单TLAC非资本债券面世。

  来源:工商银行公告

  业内人士告诉记者,相较于现有债券产品,TLAC非资本债券具有以下特点:产品属性与普通金融债更为接近,是具有损失吸收功能、不属于商业银行资本的金融债券;发行期限较为灵活,能够满足大多数投资者的资产配置需求;投资回报率相对较高,因较普通金融债券增加了损失吸收条款,定价具备一定的风险补偿。

新品种债券开始发行

  根据公告,此次工商银行发行的TLAC非资本债券基本发行规模300亿元,其中品种一为4年期固定利率品种,在第3年末附有条件的发行人赎回权,基本发行规模200亿元;品种二为6年期固定利率品种,在第5年末附有条件的发行人赎回权,基本发行规模100亿元。

  本期债券附超额增发权。品种一和品种二合计增发规模不超过100亿元。值得注意的是,该期债券成为我国首单TLAC非资本债券。随着全球系统重要性银行(G-SIBs)总损失吸收能力阶段性达标期限临近,我国G-SIBs将发行TLAC非资本债券提上日程。

  5月13日,中国银行发布公告称,将于5月16日至5月20日发行2024年总损失吸收能力(TLAC)非资本债券(第一期),本期债券基本发行规模300亿元。其中,品种一基本发行规模200亿元,品种二基本发行规模100亿元。品种一为4年期固定利率品种,在第3年末附有条件的发行人赎回权。品种二为6年期固定利率品种,在第5年末附有条件的发行人赎回权。

  TLAC,是指当全球系统重要性银行进入处置阶段时,可通过减记或转为普通股等方式吸收损失的资本和债务工具的总和。

  TLAC非资本债券,是指具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券。主要通过银行间债券市场发行。

预计我国G-SIBs达标压力不大

  放眼全球环境,因综合成本相对较低、发行期限更为灵活等特性,TLAC非资本债券已成为国际同业常规的负债来源,是海外全球系统重要性银行完成TLAC达标的主要途径。聚焦国内情况,我国的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行与交通银行齐聚2023年全球系统重要性银行(G-SIBs)榜单。

  根据有关规定,我国G-SIBs的TLAC风险加权比率自2025年起不得低于16%,2028年起不得低于18%;TLAC杠杆比率自2025年起不得低于6%,2028年起不得低于6.75%。在借鉴国际同业经验基础上,引入存款保险计入TLAC的机制安排,为我国G-SIBs达标创造有利条件。

  “尽管我国G-SIBs存在潜在的TLAC达标缺口,但考虑到我国G-SIBs目前资本水平较为充足,还可将存款保险基金计入TLAC,预计我国G-SIBs达标压力不大,可顺利实现2024年底达标。”业内专家告诉记者。

  国盛证券在研报中称,结合银行在2023年业绩发布会上的表态,如建设银行提到“从测算来看,资本新规的实施对资本充足率有正向的贡献,有利于资本充足率进一步提升。资本充足率接近18%,结合正向的影响,再加上存保基金的补充,判断2025年TLAC达标问题不大”,倾向于认为我国G-SIBs在2025年初TLAC风险加权比率达标压力并不大。

  业内人士告诉中国证券报记者股票资金杠杆,TLAC非资本债券的创新推出有利于大型商业银行合理统筹资本充足和TLAC达标关系,节约监管达标成本,增强银行风险抵御能力。在提高我国大型商业银行服务实体经济质效的同时,进一步提升金融体系稳健性,推进金融高水平对外开放,朝着加快建设金融强国目标奋力前行。